Offene Beteiligung

Venture-Capital Gesellschaften, Business Angels und andere Eigenkapital-Investoren bringen ihr Investment in den meisten Fällen im Rahmen einer sog. offenen Beteiligung in das Zielunternehmen ein. Häufig wird die offene Beteiligung kombiniert mit einer stillen Beteiligung.

Eine "offene Beteiligung" eines Investors in ein Zielunternehmen (Kapitalgesellschaft - GmbH / AG) bedeutet vereinfacht, dass der Investor dem Unternehmen das vereinbarte Kapital zur Verfügung stellt und im Gegenzuge Gesellschafter oder Aktionär an dem Beteiligungsunternehmen wird. Die Beteiligung ist i.d.R. gekoppelt an ein Paket zusätzlicher Rechte, die die Gründungsgesellschafter dem Investor einräumen.

Die offene Beteiligung erfolgt teilweise durch die gemeinsame Gründung der Kapitalgesellschaft, in den meisten Fällen jedoch im Rahmen einer Kapitalerhöhung. Das bedeutet, dass das Stammkapital der Gesellschaft erhöht wird und der Investor die neu geschaffenen Unternehmensanteile übernimmt. Die Altgesellschafter behalten also ihre absoluten Gesellschaftsanteile in gleicher Höhe, werden prozentual durch das erhöhte Stammkapital aber "verwässert" (siehe Verwässerung).